2020年虧損147億，字節跳動的未來到底該咋看？

    在中國互聯網市場上,互聯網巨頭可謂是層出不窮,除了大家熟悉的BAT這三大巨頭之外,如果說有人有機會躋身這第四把交椅的話,那么字節跳動無疑是最有力的競爭者,作為中國互聯網的潛在巨頭,字節跳動最近公布了屬于自己的財務數據,三位數的營收增長和147億的虧損,我們到底該怎么看待字節跳動的未來呢?

一、字節跳動首次公布財務數據

根據界面新聞的消息,前不久,字節跳動披露了財務情況,2020年實際收入2366億元,同比增長111%,毛利潤增長93%至1330億元,不過經營虧損達147億元。與之對應的是,去年,百度的營收為1071億元,凈利潤220億元。按照去年互聯網巨頭的營收來看,字節的收入約等于二分之一個騰訊,4倍于快手,2倍于百度和美團。

這個結果并不意外,作為全球月活躍用戶達到19億的字節手握抖音、今日頭條、TikTok、西瓜視頻等多張王牌產品,已成為巨大的流量分發機器,廣告收入節節攀升。據中信證券發布的研究報告顯示,全球范圍內,2019年字節廣告規模已超過騰訊,成為僅次于谷歌、Facebook的互聯網第三極。

根據AI財經社,字節跳動披露的消息顯示,截至2020年底,字節跳動旗下產品全球月活躍用戶數達到19億,覆蓋全球超過150個國家和地區,支持超過35種語言。目前,字節跳動在亞洲、美洲、歐洲等30多個國家設有辦事處,全球正式員工數有11萬人。

而在不久前的5月20日,張一鳴發布內部信宣布梁汝波將擔任字節跳動CEO一職。他在信中提到,希望有比他更合適的人來改進日常管理,保障公司的健康發展。他選擇卸任CEO,放下日常的管理工作,作為公司創始人,聚焦到遠景戰略、企業文化、社會責任等長期重要的事情上去。

而字節跳動在2021年也有大動作。6月10日,字節跳動宣布全面進軍云計算基礎設施市場,和HAT(華為、阿里、騰訊)三朵云同臺競爭。還宣布將把智能算法、數據中臺等原本用于自家產品上的智能技術,通過“火山引擎”這一平臺包裝對外輸出,介入行業數字化的競爭中。

當然與字節跳動的財務數據一同披露的還有字節跳動的大小周消息,在字節跳動公司的openday上,面對員工的疑慮,字節跳動CEO梁汝波公布了調研結果,他表示,經過調研,三分之一的人不支持取消大小周,三分之一的人支持。目前,關于是否取消大小周,高層暫時還沒有結論。有字節跳動員工透露,取消大小周一直是字節員工最關心的事情之一,“之前每個月脈脈上都會有帖子討論,每次公司openday也有人提,但一直沒有執行”。

二、字節跳動的未來到底該咋看?

說到字節跳動不少人可能還不太熟悉,但是要說字節跳動旗下的各大APP相信大家幾乎是無人不知無人不曉了,對于中國人來說最熟悉的抖音和今日頭條都是字節跳動旗下的巨頭,而對于外國人來說tiktok的影響力更是自不必說,這么多讓人熟悉的產品,大家不禁都想問對于字節跳動的未來到底該怎么看?其實,之前由于字節跳動是非上市公司,對于字節跳動的很多消息大家都是通過零星的一些渠道獲得,如今字節跳動首次公布財報,讓我們得以從財報的視角好好看看字節跳動,更能夠更容易窺探字節跳動的未來。

首先,得流量者得天下的邏輯依然沒有改變。在前文的一個數據非常重要,這就是手握19億月活用戶的字節跳動可以說已經堪稱世界上最強的互聯網企業之一了,相比于傳統的中國BAT三大巨頭其實在國際市場發展的都相對有限不同,字節跳動可以說實現了墻內墻外都很香的強大成績,按月活用戶計算,字節跳動是用戶規模最大的中國互聯網公司,接近全球社交巨頭Facebook全矩陣月活用戶的70%。在這樣的情況下,如果我們之前說騰訊是中國的流量王者的話,現在這個王者的位置至少字節跳動有了問鼎的能力,雖不能說完全取代騰訊的地位,但是兩微一抖在中國三分天下的格局其實已經形成,這對于字節跳動來說無疑是非常重要的,之前騰訊多年的積累已經幫助字節跳動形成了一整套完善的流量變現手段,海量流量變現對于不少單工具公司來說可能是問題,但是對于字節跳動這樣的流量富礦來說真的不是什么難題,能看到的變現渠道就有多個:

一是廣告成為了最直接的變現手段。據彭博社消息,字節跳動2020年廣告收入1831億元。全年峰值是雙十一,中國區廣告主在字節投放廣告產生的費用高達11億元。這樣的廣告費相比于字節跳動的海量流量來說其實還有相當大的空間,特別是從4月份開始,字節跳動集中進行巨量引擎業務架構調整,對電商廣告、穿山甲聯盟進行業務優化,如果字節跳動未來的流量變現進一步多元化的話,字節跳動的廣告收入還有增加的空間。

二是電商也已經后來居上形成了自己的優勢。相比于流量廣告這種成熟的商業模式來說,電商無疑是字節跳動的新業務,但是字節跳動無疑是后來者居上的,2021年1月,抖音電商GMV相較20年同期增長超50倍,據中信證券的研究,中性預計抖音電商GMV在2021年將達到7000億元,樂觀情形下有望挑戰萬億。

三是游戲領域同樣也成為了字節優勢所在。騰訊從流量到廣告再到游戲的邏輯,字節跳動可謂是學的爐火純青,目前字節跳動在游戲業務板塊已經設立至少6家工作室,據Sensor tower數據,2021年字節跳動在海外市場斬獲1億美元(約合人民幣6．45億元)游戲流水,如果字節的游戲能夠進一步布局的話,未來游戲也將成為字節跳動最重要的收入提供渠道。

所以,從這些角度來說,字節跳動已經坐穩了中國互聯網巨頭的位置,甚至有財經研究機構根據快手11倍的靜態PS來估計,預估字節跳動的估值能夠達到2．6萬億,如果估值再高點的話,還有可能進一步提高。

其次,字節跳動的風險同樣不能忽視。其實從互聯網公司的角度來說,我們已經反復說了,對于一家尚未上市的互聯網公司即使是上市初期,有虧損也是很正常的現象,相比于2366億元的營收,147億的虧損說多不多說少也不少,不過相比于其2020全年經營性現金流入727億元,年末現金859億元,這147億元的虧損的確不會有太大的影響,不過字節的風險也必須要認識到:

一是字節跳動算法為王但同樣算法風險也要考慮到。對于字節跳動來說,最成功的無疑是其強大的算法,但是問題也往往來自于算法,在字節跳動的算法中通過大數據分析給用戶打標簽無疑是一種最常用也屢試不爽的玩法,但是隨著消費者信息保護的日益完善,世界各國對于此類玩法都頗有微詞,在這樣的情況下其算法優勢也同樣成為算法風險。

二是內容飽和流量觸頂也開始出現。我們說字節跳動可謂是流量為王,但是這些年無論是字節還是其他的互聯網渠道其實或多或少都出現了流量觸頂的現象,這在字節身上就是字節極速版也開始大規模采用閱讀新聞給錢的玩法來拓展下沉市場了,不是說這個玩法有什么不對,但是這種趨勢出現也必須值得我們關注。

三是版權問題正在成為達摩克利斯之劍。對于字節跳動來說抖音短視頻無疑是其最強大的市場優勢所在,但是最近這段時間各大長視頻巨頭所推出的版權大戰其實也正在蔓延到短視頻市場,之前短視頻的內容版權其實是一個灰色地帶,一旦短視頻版權問題被不斷放大,字節的風險也在不斷上升。

對于字節跳動來說,坐穩巨頭的寶座已經是不爭的事實,只是這樣的巨頭我們也要同樣看清其面臨的風險,只有這樣才能客觀地評價字節跳動。